بانک ها در حال حاضر با نرخ های بالاتر جشن می گیرند

این درآمد اضافی بانک‌ها را قادر می‌سازد تا بر برخی از چالش‌های فعلی خود غلبه کنند، از جمله کاهش نسبت سرمایه به دلیل کاهش قیمت اوراق قرضه و افزایش الزامات نظارتی. آنها همچنین با کارمزدهای کمتر معامله وال استریت سروکار دارند و باید به کنار گذاشتن ذخایر بیشتر برای ضررهای احتمالی وام آتی ادامه دهند. افزودن به سرمایه همراه با سود انباشته، به نسبت سرمایه درجه 1 سهام مشترک کلیدی JPMorgan کمک کرد تا از 12.2 درصد به 12.5 درصد برسد. با این حال، بانک باید به ادامه راه خود ادامه دهد تا نیازهای سرمایه در حال افزایش را برآورده کند و به هدف 13 درصدی خود در سه ماهه اول سال آینده برسد.

با این حال، اینکه آیا بانک بتواند به راحتی به آنجا برسد، به برخی چیزهای خارج از کنترل آن بستگی دارد. اقتصاد یکی از عوامل مهم است: جیمی دیمون، مدیر اجرایی، روز جمعه به تحلیلگران گفت که افزایش نرخ بیکاری مورد انتظار به 5 درصد یا 6 درصد – از 3.5 درصد اکنون – احتمالاً بانک را ملزم به کنار گذاشتن 5 تا 6 میلیارد دلار اضافی خواهد کرد. یا بیشتر از ذخایر زیان وام. البته این زیان‌ها زیان دائمی نیستند، اما ساختن سرمایه ارگانیک را برای بانک سخت‌تر می‌کنند.

در حال حاضر، JPMorgan پیش‌بینی کل سال خود را برای کاهش شارژ خالص کارت‌های اعتباری از زیر 2 درصد به حدود 1.5 درصد در سال جاری تغییر داده است. اما برخی از مشکلات را پیش‌بینی می‌کند: به گفته آن، وجه نقد اضافی موجود در حساب‌های جاری مصرف‌کنندگان می‌تواند با هزینه‌ها و روند تورم تا اواسط سال آینده تمام شود.

سپس سود کاهشی نرخ های بالاتر وجود دارد. آقای دیمون از تحلیلگران خواست که از سود خالص سود خالص 19 میلیارد دلاری بانک، به استثنای بازارها، در سه ماهه چهارم نتیجه گیری زیادی نکنند. برای مثال، آینده احتمالاً رقابت شدیدتری را برای سپرده‌ها به همراه خواهد داشت، که بانک پیشنهاد کرد شاید تا حدودی به این دلیل که نرخ‌ها به‌قدری سریع افزایش یافته‌اند که مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها فرصت واکنش نشان نداده‌اند، کند بوده است.

سپس واشنگتن است. به عنوان مثال، اگر برنامه‌های آتی فدرال رزرو برای دور بعدی قوانین سرمایه منجر به افزایش الزامات بانک‌ها شود، این می‌تواند عامل بزرگی در این باشد که آیا سرمایه‌ای که امروز ایجاد می‌کنند در نهایت برای بازگرداندن به سهامداران در دسترس است یا خیر. این به نوبه خود برای افزایش معیار مهم عملکرد سرمایه گذاران، یعنی بازده حقوق صاحبان سهام، کلیدی است.

یکی از مواردی که بیشتر تحت کنترل بانک ها است این است که آنها تا چه حد کارآمدی کسب و کار خود را اداره می کنند. این نه تنها بر اساس هزینه هایی مانند غرامت و فناوری، بلکه به میزان دارایی های پرخطر برای ایجاد درآمد و درآمد کافی نیز اندازه گیری می شود. بانک‌ها به مدیریت دارایی‌های موزون ریسک خود ادامه می‌دهند، معیاری از دفاترشان که میزان ریسک یک دارایی را تنظیم می‌کند، مانند اسکناس خزانه در مقابل وام اهرمی. جی‌پی مورگان دارایی‌های خود را در این شاخص نسبت به سه ماهه دوم حدود 1 درصد کاهش داد و سیتی‌گروپ نیز کاهش متوالی 2 درصدی را گزارش کرد. نسبت CET1 سیتی گروپ از 11.9 درصد در سه ماهه دوم به 12.2 درصد در سه ماهه سوم رسید.

سرمایه‌گذاران در حال حاضر از این پیشرفت خرسند به نظر می‌رسند: علی‌رغم افت بازار در صبح جمعه، سهام جی‌پی مورگان در اواسط روز 1.8 درصد و سیتی‌گروپ 0.9 درصد رشد کردند.

اما اینکه بانک‌ها واقعاً می‌توانند روایت را تغییر دهند و «کوچک شوند تا رشد کنند» تا حدی به تبدیل گسترده‌تر به کسب‌وکارهایی با خدمات سنگین‌تر بستگی دارد. قابل ذکر است که درآمد پرداختی در جی پی مورگان 22 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است و درآمد خزانه داری و راه حل های تجاری در سیتی گروپ 40 درصد افزایش یافته است. آقای دیمون گفت که خریدهای اخیر بانکش، مانند کسب و کارهای خدمات مسافرتی، بر رشد در زمینه هایی متمرکز شده است که بار سرمایه ای بانک را افزایش نمی دهد.

اینها تحولات دلگرم کننده است، اما زمان می برد. در همین حال، شرایط برای بانک ها ممکن است سخت تر شود.

به Telis Demos در [email protected] بنویسید